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百慕达海外上市
作者:管理员    发布于:2014-01-14 02:50:38    文字:【】【】【
摘要:根据香港联合交易所上市规则(Main Board Rule 19.29 to 19.57 & GEM Rule 11.05),于香港(Hong kong)、百慕达(Bermuda)、开曼群岛(Cayman Islands)以及中华人民共和国(Peoples Republic of China)的合法注册的公司,可在香港证券市场实现上市。
  根据香港联合交易所上市规则(Main Board Rule 19.29 to 19.57 & GEM Rule 11.05),于香港(Hong kong)、百慕达(Bermuda)、开曼群岛(Cayman Islands)以及中华人民共和国(Peoples Republic of China)的合法注册的公司,可在香港证券市场实现上市。基于上述区域选择,中国公司在香港上市时可选择直接上市和曲线上市两种途径。前者,以中国公司身份上市,是为H股上市;而后者则以境外(百慕达、开曼群岛、香港)注册公司身份实现上市,称为红筹股上市。

  目前约有8,000家境外公司登记在百慕达,自1985年香港怡和集团在总公司迁册至百慕达后,约有将近一半的香港股票上市公司皆纷纷迁册于此。注册百慕达公司后可以在卢森堡,都柏林,温哥华,香港申请挂牌上市。百慕达由于金融制度十分完善,因此许多保险公司、投资公司、轮船公司、石油公司皆选择百慕达作为他们境外公司的注册地。究其原因,主要包括以下因素:
  1、企业想上市,必然面临各种复杂的审批程序、规则要求。百慕达群岛作为离岸注册的乐土,可给企业省去不少繁琐的手续和规则的麻烦:公司设立发起人不要求是当地居民或国民,无需向当地税务局提供财务报表;公司可以不必在注册地生产经营,可以把注册资本移作他用。
  2、法律环境宽松、保密性好,也是百慕达的突出特点。这对于通过曲线路径上市的公司来说,能够减少法律风险。很多离岸法区都有明文规定:公司的股东资料、股权比例、收益状况等信息,享有保密权利。宽松的法律环境以及对公司业务的高度保密,使上市公司自身的安全得到了充分的保障,极大减少了各种风险因素。如果上市公司在未来的经营期间出现与投资者的法律纠纷,裁决过程所适用的百慕达法律往往可以使上市公司逃避某些责任或者占据有利的位置。
  3、除了法律宽松,百慕达税收相当优惠,对于在此注册的企业不征收所得税和资本利得税。这意味着,尽管在中国内地从事实际经营的公司必须向中国政府缴纳企业所得税,但作为其投资者的离岸控股公司,由于注册地政府不对控股公司的投资收益征税或税率很低,因此,整个海外上市的公司体系可以避免双重税收。
  4、此外,百慕达对豁免公司没有外汇管制,外汇出入自由。这使得很多通过曲线上市的中国企业在海外资本市场募集的外汇先放在离岸公司,根据中国内地企业实际经营的需要,逐次将资金汇往国内,而不是一次将在海外募集的外汇全部投入国内的企业中去。
  5、除去以上理由,似乎还有一个大家心照不宣的秘密:很多时候,公司在海外上市曲线中的“拐点”不止一个,而可能在多个避税地注册多个“壳”公司。在国内的资产注入海外“壳”公司的过程中,伴随的是层层交错的控股关系、扑朔迷离的资产置换。由于在这些避税地各种财产、公司情况都是保密的,故而这些复杂的程序反而有助于提高安全性。

  综上,由于百慕达在政治、经济、法律环境等方面得天独厚的优势地位,越来越多的上市公司放弃在证券市场所在地注册,而选择绕道遥远而陌生的百慕达注册公司,其主要原因不外乎上述所列的:注册程序简单、风险低微、外汇自由和合法避税。简单地讲,企业只需在百慕达群岛设立一家免税公司,而后对中国境内的现有公司进行100%股权收购,使其成为全资子公司,基本业务完全纳入百慕达公司,用百慕达公司向香港联关所申请上市。最终,完成境内公司海外融资的目的。
标签:百慕达
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脚注信息
SINIC UNION ENTERPRISE LIMITED